CRISIS DE MERCADOS DE BONOS EMERGENTES Y CONTAGIO: DEPENDENCIA EXTREMA

Las recientes crisis financieras han resaltado la importancia de los choques sobre los mercados de bonos soberanos emergentes como el mecanismo de difusión de éstos a un nivel internacional. A través del análisis de los eventos extremos sobre el spread de la deuda soberana de una muestra de países emergentes, el presente trabajo explora la dependencia extrema de la prima de riesgo colombiana a los mercados financieros internacionales. La arquitectura del mercado de capitales puede llevar al colapso de los mercados emergentes, haciendo que los fundamentales no determinen totalmente la liquidación de posiciones. La relación entre el riesgo país colombiano y los mercados de activos estadounidenses evidencia que una mayor incertidumbre global lleva a un mayor flight to quality" y por tanto a una mayor probabilidad de contagio para los bonos emergentes."Contagio, cópula, crisis financieras, mercados emergentes, teoría de valores extremos

Contagion effect in NAFTA stock markets from 2000 to 2016: A dynamic copula approach

Este artículo de investigación analiza el efecto de contagio financiero en los mercados de capitales del TLCAN.En este trabajo se estudian las relaciones de dependencia entre los mercados de capitales del bloque del tlcan, indagando sobre la presencia de contagio. El estudio es realizado a través de la metodología de cópulas con implementación de ventanas móviles. El periodo de análisis es de 2000 a 2016; tomándose tres periodos de 15 años, para los cuales se emplean ventanas móviles de diferente tamaño: a) 2000-2014 utilizando ventanas móviles de dos años siete meses, b) 2001-2015 con ventanas de un año siete meses y c) 2002-2016 con ventanas de siete meses; dichos periodos son seccionados en tres subperiodos de 5 años cada uno: pre-crisis, crisis y post-crisis. La evidencia empírica muestra notorio contagio durante el periodo de la Crisis Financiera Mundial del 2008 y su consecuente magnitud temporal.Nadi

Evolución reciente de los mercados internacionales de deuda

Artículo de revist

Crisis financieras: enfoque internacional

El documento presenta un enfoque general de todos los aspectos a tener en cuenta en las crisis financieras. Realiza un estudio detallado de las crisis más graves y un breve matiz de otras crisis que han causado menores efectos. Con esta visión, el objetivo es encontrar el foco principal de cada crisis y verificar los cambios que han ido sucediendo en estas.Departamento de Economía Financiera y ContabilidadGrado en Finanzas, Banca y Seguro

The Principal Characteristics and Macroeconomic Impact of Capital Flight in Argentina

El artículo analiza las principales características que asumió la fuga de capitales en Argentina desde el fin del régimen de convertibilidad, y las consecuencias que tuvieron en el plano macroeconómico. Utilizando los datos sobre formación de activos externos del país, se indagan los factores que incidieron en los episodios más importantes de salida de capitales, que en 2011 obligaron al Gobierno a implementar fuertes controles cambiarios para frenar la caída en las reservas del Banco Central.This paper analyzes the principal characteristics of capital flight in Argentina since the collapse of the convertibility regime and the macroeconomic consequences of this capital flight. Using data on the formation of foreign assets, this article researched the factors that played a role in the most significant episodes of capital flight, which in 2011 obliged the government to enforce strong currency exchange controls to curb the depletion of Central Bank reserves.L’article analyse les principales caractéristiques qu’a adopté la fuite de capitaux hors d’Argentine depuis la fin du régime de convertibilité et les conséquences qui en ont découlé sur le plan macroéconomique. En utilisant les données sur la constitution d’actifs externes au pays, on recherche les facteurs qui sont intervenus dans les épisodes les plus importants de sortie de capitaux, lesquels en 2011 ont obligé le gouvernement à mettre en place un fort contrôle des changes pour freiner l’effondrement des réserves de la Banque centrale.Fil: Gaggero, Alejandro Javier. Universidad Nacional de San Martín. Instituto de Altos Estudios Sociales; Argentina. Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas; ArgentinaFil: Gaggero, Jorge. Centro de Economía y Finanzas para el Desarrollo de la Argentina; ArgentinaFil: Rúa, Magdalena. Centro de Economía y Finanzas para el Desarrollo de la Argentina; Argentin

Condiciones de las tensiones en los mercados financieros internacionales

Toda crisis monetaria o financiera que estalla en las distintas economias o mercados internacionales requiere un tratamiento que explique como se ha llegado a esa situación de inestabilidad, y habitualmente, es un análisis que se realiza aposteriori por parte de la ciencia económica. Con todo esto, surgen diferentes modelos que tratan de explicar algunas crisis que se han dado en las economías mundiales en las últimas decadas y analizar las causas y consecuencias de cada una de ellas. A raiz de la crisis financiera de 2007, las economías y los mercados financieros se han visto muy afectados, reflejando la gravedad de esta última crisis originada en Estados Unidos.Departamento de Fundamentos del Análisis Económico e Historia e Instituciones EconómicasGrado en Economí

Crisis financiera, nuevas manías, viejos pánicos.

Poco después del estallido de la crisis financiera que comenzó en Estados Unidos en 2008, y que rápidamente se convirtió en global, los autores de este libro se plantearon la necesidad de analizarla desde distintas perspectivas económicas, priorizando sus efectos en América Latina, pero sin olvidar la estrecha relación existente entre los acontecimientos que ocurren en los espacios centrales del sistema mundial y las diversas realidades nacionales de los países de esa región. Resultado de ese estudio es el libro que aquí se presenta al lector, considerando que de esta manera se contribuye críticamente a un debate más esclarecedor que sea capaz de construir respuestas superadoras, sobre todo para aquellos países y sectores de población más afectados negativamente

CAMBIOS ESTRUCTURALES EN EL ÍNDICE RIESGO PAÍS EN MÉXICO COMO ECONOMÍA EMERGENTE EN SITUACIONES DE PANDEMIAS 2000- 2020

Este trabajo se centra, por el contrario, en comprobar la existencia de cambios estructurales en presencia de pandemias ya que de esta forma se puede determinar el tipo de impacto que representa para el índice riesgo país la ocurrencia de emergencias sanitarias, así como el comportamiento que presentan variables económicas y financieras ante la presencia de eventos como éstos ya que al determinar esta relación es posible anticipar el comportamiento que tendrá la economía local. 5 De esta forma se establece como hipótesis central que las pandemias presentan cambios estructurales en el indicador riesgo país de las economías emergentes como México, los cuales son detectados con la prueba de Chow. Por otra parte, las hipótesis secundarias argumentan que el indicador riesgo país se ve afectado negativamente por una pandemia a través de su impacto desfavorable en la economía del país. Así mismo, se establece que, dado que una pandemia desacelera el ritmo de crecimiento de una economía, la variable más importante sobre la que afecta el índice riesgo país es el consumo privado. Adicionalmente se establece que el sector turismo juega un papel importante dentro de la derrama económica en México por lo que un incremento en el número de turistas, tanto nacionales como extranjeros, disminuye el índice riesgo país

Crisis financieras y contagio en mercados latinoamericanos : una aplicación empírica usando un modelo de cambio de régimen con distribución normal sesgada

Se prueba la existencia de contagio entre un grupo de mercados latinoamericanos durante distintas crisis económicas globales. Se usa un modelo de distribución normal sesgada con cambio de régimen, así como un conjunto de estadísticos que prueban la existencia de contagio, quiebres estructurales y se aplica un test de contagio y quiebre estructural de forma conjunta. Los estadísticos para probar contagio son correlación y co-asimetría entre los mercados latinoamericanos y el país de contagio. Mientras que, se prueban quiebres estructurales en media, varianza y asimetría. De esta manera, se captura el comportamiento tanto lineal como no lineal del contagio. Los resultados muestran evidencia de contagio para la Crisis Financiera Global del 2008 y para la Crisis Financiera Asiática de 1997. El contagio es más notorio para economías grandes como México y Brasil. Con respecto a los quiebres estructurales se encuentra evidencia de quiebres para la mayoría de los países durante las dos crisis. Sin embargo, al hacer los tests de ambos fenómenos conjuntos, se encuentra evidencia decisiva en favor del contagio y quiebre estructural, demostrando la importancia de los tests conjuntos.Trabajo de investigació

El papel del Banco Mundial en la crisis económica actual

Universidad de Sevilla. Grado en Finanzas y Contabilida